Händelsen inträffade strax efter klockan 15 i centrala delarna av Falkenberg.
När polisen grep mannen vid närheten av Tullbron hade mannen inte längre någon yxa i sin hand.
En förbipasserande hade nämligen dessförinnan tagit yxan från mannen, skriver polisen på sin hemsida.
Ingen person ska ha skadats, enligt polisens uppgifter vid 15.30-tiden.