Personuppgiftspolicy

Vi vill informera dig om vår policy som beskriver hur vi behandlar personuppgifter och cookies.

Läs mer

Stor genomgång: Så bra är storbankernas fonder

Sverigefond hos Swedbank Robur klarar inte Expressens test. Foto: HENRIK ISAKSSON/IBL / /IBL
Foto: HENRIK ISAKSSON/IBL-AOP / /ALL OVER PRESS
Foto: ALEX LJUNGDAHL / ALEX LJUNGDAHL EXPRESSEN

Äger du en Sverigefond hos Swedbank Robur?

Då är risken stor att du betalar alldeles för mycket för den.

Det visar en stor genomgång av storbankernas Sverigefonder som Dina Pengar har gjort. 

Fonder kan antingen förvaltas aktivt, då förvaltaren väljer aktier efter eget huvud. Eller så kan fonden förvaltas passivt. Då har fonden precis samma aktier som börsen i snitt (som index). Aktiva fonder är dyrare, eftersom de kräver att en människa gör analyser, företagsbesök med mera. Problemet är om fonden säger sig vara aktiv – men ändå bara förvaltas som börsen i snitt. Då betalar spararna för mycket för en produkt de inte får. 

LÄS MER: Kritiserat pensionsbolag lämnar PPM-systemet 

Storbankerna har ofta fått kritik för att deras aktiva Sverigefonder går som börsen i snitt, som det så kallade index.

Därför har Dina Pengar gått igenom storbankernas Sverigefonder, och kollat hur aktiva de i själva verket är. 

Swedbank Roburs Sverigefonder klarar inte vårt test. Fonderna har gått misstänkt likt Stockholmsbörsen i genomsnitt, samtidigt som innehaven i stort är desamma som börsen. Det betyder att spararna i praktiken kan köpa en betydligt billigare passivt förvaltad fond, en så kallad indexfond. 

LÄS MER: Storbanksfonder investerar i bolag som svartlistas 

 

Falskt aktiva fonder

Med index menas ett genomsnitt av börsen som fonden jämför sin avkastning med. Om förvaltaren placerar i samma aktier med samma viktning som börsen så kommer förvaltaren prestera ungefär lika som index – lika som snittet. Problemet är om fonden marknadsför sig som en fond som försöker skilja sig från index. Då betalar sparare för en produkt de inte får. 

Falskt aktiva fonder uppmärksammades stort av Svenska Dagbladet 2013.

Artiklarna ledde till en uppmärksammad process där Aktiespararna försökte få statliga myndigheter att straffa Swedbank Robur. 

Tidigare i höst beslutade regeringen att fonderna framöver måste ange aktivitetsgrad i förhållande till relevant jämförelseindex. 

Robur-fonden kostar 1,25 i avgift

Indexfonder kostar 0,35 procent i årlig avgift i snitt. Swedbank Robur Sverigefond, med 14 miljarder i förvaltat kapital, kostar hela 1,25 procent i avgift. Fonden Swedbank Robur Ethica, med åtta miljarder i förvaltat kapital, klarar inte heller vårt test. Den kostar höga 1,28 procent i årlig avgift. 

Liza Jonsson, vd för Swedbank Robur, vill inte ställa upp på en intervju. Men hon svarar på våra frågor via mejl, där hon skriver att Roburs Sverigefonder visst är aktiva. 

– Varje investering vi gör i fonderna analyseras noga och vi besöker bolag och träffar företagsledningar regelbundet. 

Enligt henne är innehaven i fonderna och i index desamma av "naturliga skäl". Detta eftersom fonderna investerar i storbolag – då blir innehållet i fonden väldigt likt börsen i genomsnitt. 

Varför ska kunder överhuvudtaget välja Swedbank Roburs aktiva fonder?

”Robur Sverigefonds aktiva förvaltning syns tydligt i avkastningen efter dragna avgifter som markant avviker från en indexfond såsom gratisfonden Avanza Zero", skriver Liza Jonsson. 

Det stämmer att Robur Sverigefond år  2017 och 2016 gick något bättre än index, men de två åren dessförinnan gick den sämre. 

LÄS MER: Hög tid välja nya fonder i tjänstepensionen 

Handelsbankens fond dyr

Sverigefonderna från SEB, Handelsbanken och Nordea klarar sig bättre i vår genomgång. Men Nordeas fond Swedish Stars har inget index som fonden jämför sig med. Då kan vi inte få en bild av hur aktivt förvaltad fonden är. På Nordea säger presschef Afroditi Kellberg att anledningen är att det inte fanns något relevant index när fonden fick sin placeringsprofil, men att man nu jobbar med frågan. 

Handelsbankens Sverigefond Sverige Selektiv kostar hela 1,85 procent

– Fonden kräver betydande analysresurser för att nå bästa möjliga resultat. Avgiften är något högre än för andra fonder som inte förvaltas på samma sätt, men målet är att fondspararna ändå ska få bättre avkastning efter avgift än jämförelseindex, skriver Johan Wallqvist, presschef på Handelsbanken, i ett mejl. 

LÄS MER: Dra ned på risken – här är fonderna du ska ha nu 

Så här har vi gjort

För att kolla om fonden är aktiv på riktigt har vi tittat på två nyckeltal från ESMA, den europeiska marknads- och värdepappersmyndigheten. 

 

Det ena nyckeltalet heter aktiv andel (active share). Enligt riktlinjerna bör den aktiva andelen överstiga 50 om fonden ska anses vara aktiv på riktigt. Om den aktiva andelen är 0 är fondens investeringar exakt desamma som börsen i snitt (index). 

 

Det andra nyckeltalet är tracking error. Här bör siffran ligga över 3, enligt ESMA. Då skiljer sig avkastningen mycket från börsens utveckling i snitt. 

Så klarar sig storbankernas Sverigefonder:

Swedbank

Swedbank Robur Sverigefond

Active share: 44 % 

Tracking error: 2 

Årlig avgift: 1,25 %

DINA PENGARS BETYG:  EJ GODKÄNT. Fondens nyckeltal lever inte upp till kraven men avgiften är hög. 

Swedbank Robur Ethica Sverige

Active share: 49 % 

Tracking error: 2,7 

Årlig avgift: 1,25 % 

DINA PENGARS BETYG:  EJ GODKÄNT. Fondens nyckeltal lever inte upp till kraven men avgiften är hög. 

SEB

SEB Swedish Value Fund

Active share: 57 % 

Tracking error: 3,3 

Årlig avgift: 1,50 %

DINA PENGARS BETYG:  SVAGT GODKÄNT. Fonden klarar precis riktlinjerna, men inte med någon vidare marginal. Avgiften är hög. 

SEB Sverigefond Expanderad

Active share: 59 % 

Tracking error: 3,1 

Årlig avgift: 1,25 %

DINA PENGARS BETYG:  SVAGT GODKÄNT. Fonden klarar riktlinjerna, men inte med någon vidare marginal. Avgiften är hög. 

Handelsbanken

Handelsbanken Sverige Selektiv

Active share: 78 

Tracking error: 5,3 

Årlig avgift: 1,85 % 

DINA PENGARS BETYG:   GODKÄNT. Fonden klarar riktlinjerna med god marginal. Hade inte avgiften varit så hög hade betyget kunnat bli högre. 

Handelsbanken Sverigefond SEK

Active share: 54 

Tracking error: 3,9 

Årlig avgift: 1,01 %

Avkastning hittills i år: 11

DINA PENGARS BETYG:  GODKÄNT. Fonden klarar riktlinjerna, men inte med stora marginaler. 

Nordea

Nordea Swedish Stars 

Active share: Från och med 2014-06-13 jämförs fonden inte längre med ett index och därför finns index inte med i denna sammanställning.

Tracking error: 4 (senaste rapportering 2013) 

DINA PENGARS BETYG:  EJ GODKÄNT. Att inte ha ett jämförelseindex är att göra jämförelser svårare. Vi kan inte bedöma fondens aktivitetsgrad. Därför blir betyget inte godkänt. 

Nordea Swedish Ideas Equity

Active share: 62 

Tracking error: 4 

Årlig avgift: 1,5 % 

DINA PENGARS BETYG:  GODKÄNT. Fonden klarar riktlinjerna, men avgiften är hög. 

Annons:

NYHETSBREV: Dina Pengar guidar dig genom veckans viktigaste nyheter om privatekonomi. Få ett nyhetsbrev direkt till din mejl - varje vecka. Anmäl dig här!