- Operation Iraks frihet är över och det irakiska folket har nu huvudansvaret för sitt lands säkerhet, sade han i det tv-sända talet från Ovala kontoret i Vita huset.
Obama sade att USA levt upp till sitt ansvar i Irak och "betalt ett högt pris" för att lägga landets framtid i dess folks händer.
- Att avsluta det här kriget ligger inte bara i Iraks intresse – utan också i vårt eget.
- Det är dags att vända blad.

Ny regering snabbt

Omkring 4 400 amerikanska soldater har dödats och mer än 34 000 sårats sedan invasionen i mars 2003 och de militära operationerna har kostat hundratals miljarder dollar.
- Vi har skickat våra unga män och kvinnor att göra enorma uppoffringar i Irak och lagt ner jättelika resurser utomlands i en tid när budgeten hemma var stram, sade han.
Obama manade de irakiska ledarna att snarast bilda en ny, representativ regering och bryta det dödläge som rått i sex månader efter valet.
- Och när den regeringen är på plats har det irakiska folket en stark partner i USA. Vårt stridsuppdrag i Irak är slut, men vårt engagemang i Iraks framtid är det inte, sade han.

Afghanistan på tur

Det avslutade stridsuppdraget i Irak ger plats för en satsning i Afghanistan så att talibanernas motstånd kan brytas, sade presidenten.
- Som i Irak kommer de här styrkorna att vara på plats under en begränsad tid för att ge utrymme åt afghanerna att bygga upp sin egen förmåga och säkra sin egen framtid.

- Men, precis som i Irak, kan vi inte göra för Afghanerna vad de slutligen måste göra själva. I juli nästa år ska vi börja lämna över ansvaret till dem.
Obama sade att tempot i truppneddragningarna bestäms av omständigheterna på platsen och att stödet till Afghanistan fortgår.
- Men tro inget annat: Den här övergången kommer att inledas – för ett krig utan tidsbegränsningar gagnar varken våra intressen eller det afghanska folkets.

Ekonomin i centrum

Presidenten talade om det amerikanska folkets uppoffringar och detta folks rätt till en ljusare framtid.
- I dag är den viktigaste uppgiften att bygga upp ekonomin igen och få ut de miljoner amerikaner som förlorat sina jobb på arbetsmarknaden, sade Obama.
- För att stärka vår medelklass måste vi ge alla våra barn den utbildning de förtjänar och alla våra arbetstagare den skicklighet de behöver för att konkurrera i en global ekonomi.
- Detta blir svårt. Men under den närmaste tiden måste det vara vår huvuduppgift som nation och mitt huvudansvar som president.